学习交易
股票
美股
让交易员无法停止关注：阿里巴巴集团（NYSE：BABA）股票分析

让交易员无法停止关注：阿里巴巴集团（NYSE：BABA）股票分析

作者 VSTAR Team

2023-06-29

阿里巴巴集团股价较一年前下跌约15%。BABA的股价目前约为90美元，较其317美元的历史高点下跌了70%。

阿里巴巴集团（NYSE：BABA）股票新闻

中国将减少蚂蚁集团罚款

中国监管机构正在考虑对阿里巴巴的关联公司蚂蚁集团采取更温和的措施。当局最初计划对蚂蚁金服处以10亿美元的罚款，但他们正在考虑将罚款降至约7亿美元。

蚂蚁金服33%的巨大经济利益，因此阿里巴巴投资者欢迎较低的罚款。蚂蚁金服是中国金融科技提供商，运营广受欢迎的支付应用程序支付宝。这笔罚款预计将标志着对蚂蚁集团长期打压的结束，并可能为推迟已久的蚂蚁集团IPO铺平道路。

阿里云IPO

阿里巴巴正准备将其云计算业务分拆为一家独立的上市公司。它的目标是在一年内实现阿里云IPO。分拆后，阿里巴巴股东将获得云部门的股份。

阿里巴巴有机会通过分离其云计算部门并通过IPO上市来筹集更多现金并降低开支。

Big Short的Michael Burry双双入股阿里巴巴股票

老练的交易员似乎认为阿里巴巴的股票将会反弹，目前的下跌是一个买入机会。美国对冲基金经理迈克尔·伯里(Michael Burry)购买了额外的阿里巴巴股份，以将其在该公司的股份增加一倍。

巴里因预测2008年全球金融危机而赚取巨额利润，并出演了电影《大空头》(Big Short)，他持有价值1000万美元的阿里巴巴股票。

阿里巴巴集团(NYSE:BABA)股票概览

^{来源：阿里巴巴}

阿里巴巴是一家中国跨国电子商务和科技公司。由于业务相似，许多人将其称为“中国亚马逊”。阿里巴巴成立于1999年，总部位于中国杭州。阿里巴巴著名的联合创始人马云是中国的一名英语老师。马云最近获得了东京大学的客座教授职位。

阿里巴巴首席执行官张勇自2015年以来一直掌舵公司。张勇最初领导阿里巴巴的电子商务业务，并因创造了广受欢迎的光棍节购物假期而受到赞誉。

阿里巴巴历史上的重要里程碑

时间	里程碑
2003	阿里巴巴推出淘宝在线市场
2004	阿里巴巴推出支付宝移动支付平台。
2005	淘宝在中国大陆市场份额达60% 雅虎投资阿里巴巴
2012	淘宝开始接受国际信用卡和借记卡。
2014	阿里巴巴IPO
2017	阿里巴巴签署奥运赞助协议，有效期至2028年

阿里巴巴商业模式和产品

阿里巴巴是如何赚钱的

该公司经营电子商务平台并提供云计算和物流服务。阿里巴巴还经营数字媒体和支付业务。公司的旗舰业务植根于中国零售业。

在中国电子商务行业，阿里巴巴经营在线市场，商家可以在其中开设数字商店。该公司向商家收取在其平台上销售的费用。当商家和购物者使用其支付服务结算交易时，该公司还从交易费中获利。

阿里巴巴的主要产品和服务

淘宝：在线购物平台促进零售交易。个人和企业可以开设网上商店在平台上销售商品。
天猫：这个在线市场将企业与购物者联系起来。虽然与淘宝相似，但天猫致力于销售名牌产品。
菜鸟：物流平台。它为阿里巴巴的市场客户处理订单的运输。菜鸟提供国内和国际配送服务。
阿里云：云计算平台。它为企业提供云存储和其他云服务。许多数字产品如视频应用程序都托管在阿里云上。
优酷：类似YouTube的在线视频平台。它提供授权和原创节目以及用户生成的内容。

阿里巴巴财务业绩

阿里巴巴的财年从四月开始，到三月结束。该公司以人民币报告其收益，但提供其收益数字的美元等值数据。

收入

2023年3月季度，阿里巴巴的收入同比增长2%至2,082亿人民币（303亿美元）。截至3月的2023财年，公司实现收入8,687亿元人民币（1,265亿美元），高于上年的8,531亿元人民币。

该公司在过去5年的年收入复合增长率为20%，自2014年IPO以来年复合增长率为30%。阿里巴巴自IPO以来的年收入趋势见下图。

净收入

在2023年3月的那个季度实现了235亿元人民币（34亿美元）的净收入。2023财年，该公司报告的利润为725亿元人民币（106亿美元）。尽管阿里巴巴每年都在持续盈利，但其利润波动如下图所示。

利润率

阿里巴巴的营业利润率是一个受到密切关注的指标。该公司3月季度的营业利润率为7.3%。由于公司运营成本高，营业利润率从上一季度的14%减半。

2023财年，该公司实现了11.6%的营业利润率，较上一年的8.2%有了显著改善。尽管阿里巴巴的利润率波动较大，但在过去5年的大部分时间里，该公司的营业利润率都保持在10%以上。

现金状况和资产负债表状况

阿里巴巴在2023年3月的季度产生了46亿美元的运营现金流和35亿美元的自由现金流。该公司在本季度结束时拥有280亿美元的现金。

阿里巴巴的资产负债表显示资产为2,550亿美元，长期债务为220亿美元。阿里巴巴的流动比率为1.8，债务权益比率为0.16，看起来财务状况稳固。

阿里巴巴集团（NYSE：BABA）股票分析

巴巴股票交易信息

阿里巴巴集团（NYSE：BABA）股票在美国和香港双重上市。该公司在美国IPO数年后于2019年在香港上市。

阿里巴巴股票于2014年在美国上市，发行价为68美元。该股票在纽约证券交易所上市，股票代码为“BABA”。该公司目前的市值约为2300亿美元。它的市值一度超过8500亿美元。

BABA股票的交易从东部时间上午9点30分开始，到东部时间下午4点结束。寻求额外交易时间的投资者可以利用延长交易时段。BABA股票的盘前交易从早上6.30开始，盘后交易一直持续到晚上8点

自首次公开募股以来，阿里巴巴尚未进行股票拆分，公司也未支付股息。

阿里巴巴通过股票回购向投资者返还现金，而不是股息。该公司有一个400亿美元的股票回购计划，一直持续到2025年。截至2023年3月底，阿里巴巴当前的回购计划中剩余194亿美元。

阿里巴巴集团（NYSE：BABA）股票表现

阿里巴巴IPO股价定在预期的66美元至68美元定价范围的高端，表明对中国电子商务股票的强劲需求。事实上，BABA股票首日表现强劲，在首个交易日飙升近40%，收于93美元以上。

从上图可以看出，上市后阿里巴巴股价持续上涨，2018年突破200美元大关，2020年10月创下历史新高317.14美元。

该股飙升至顶峰是在Covid-19大流行和封锁促使许多人网上购物的高峰期。但正如你在上图中看到的那样，阿里巴巴股票自该峰值以来一直处于稳步下降趋势。

在过去的一年里，阿里巴巴股价下跌了15%，尽管这好于同期京东（纳斯达克代码：JD）股价近40%的跌幅。但如上图所示，亚马逊和更广泛的标准普尔500指数年初至今的表现更好。

阿里巴巴股价下跌原因

监管问题：阿里巴巴股票的下跌在很大程度上可归因于该公司在中国面临的监管挑战。监管问题扰乱了公司的业务，也打压了投资者的情绪。
地缘政治问题：乌克兰的冲突对具有全球影响力的公司的业务运营造成了破坏。因此，BABA的股价受到地缘政治不利因素的实际或感知威胁的影响。

阿里巴巴集团（NYSE：BABA）股票预测

阿里巴巴的急剧下跌让许多投资者怀疑BABA股票是否被低估并且已经变得太便宜而无法忽视。

十几位华尔街分析师对BABA的股票前景进行了不同的价格预测。阿里巴巴的平均股价预测为144美元，这意味着近65%的上涨潜力。BABA的最高股价目标为180美元，表明上涨空间超过100%。即使是115美元的基本BABA股价目标也意味着近30%的上涨空间。

为什么阿里巴巴股票有望上涨？

经过两年的艰难岁月，分析师认为最糟糕的时期已经过去。因此，华尔街的普遍看法是，按当前价格计算，阿里巴巴的股票被低估了。阿里巴巴股票目前的远期市盈率为10倍，而京东股票为13倍，拼多多控股（NASDAQ：PDD）股票为18倍。

以下几个因素可以解释围绕阿里巴巴股票的看涨情绪：

宽松的监管环境：经过长期严格的监管措施，中国科技公司面临的压力正在缓解。这对阿里巴巴来说是一个缓刑，该公司一直在努力应对一系列监管问题。
经济刺激：中国已推出多项可能令阿里巴巴受益的经济刺激措施。以提振消费需求和支持私营部门为重点，中国已下调关键利率，预计政府支出将增加。
阿里巴巴重组：在一项重大重组举措中，阿里巴巴最近决定拆分为六家公司。将剥离部分业务的重组有望提高阿里巴巴的效率，市场对此举表示欢迎。

阿里巴巴的挑战与机遇

阿里巴巴的弱点和挑战

对中国的依赖：尽管阿里巴巴是一家全球性公司，但它的大部分收入都来自中国。因此，中国经济放缓可能严重影响公司的财务业绩。
法规：阿里巴巴在云服务、媒体和金融服务等受到严格监管的行业开展业务。监管限制的增加可能会减缓公司的收入增长并增加运营成本。
假冒产品：阿里巴巴的在线市场拥有数百万商家。有些卖家试图在阿里巴巴平台上销售假冒产品。假冒产品会损害消费者对阿里巴巴服务的信心，或使公司面临诉讼。
竞争：作为中国电子商务行业和云市场的市场领导者，阿里巴巴是竞争的主要对象。以下是阿里巴巴的一些主要竞争对手及其构成的威胁：

阿里巴巴竞争对手	威胁
京东和拼多多	阿里巴巴和京东是中国电子商务行业的激烈竞争者。拼多多(PDD)也对阿里巴巴的在线零售业务构成威胁。
腾讯、亚马逊和谷歌	阿里巴巴和腾讯正在争夺中国云市场的控制权。在国际上，阿里巴巴与亚马逊、微软和谷歌争夺云收入。
百度	阿里巴巴和百度争夺人工智能技术市场的控制权。两家公司推出了数款具有竞争力的AI产品，包括生成式AI工具。