- 财务纪律：WBA 在严峻的零售环境中表现出韧性，第一季度调整后每股收益为 0.66 美元。
- 国际韧性：Boots 英国和德国在全球业绩中处于领先地位，强调多元化的市场实力。
- 战略财务灵活性：大胆举措包括减少股息、资产货币化以及解决养老金计划义务。
- 医疗保健创新：凭借美国医疗保健的强劲增长、VillageMD 的成功以及基因/细胞治疗计划，WBA 向医疗保健领域多元化，将自己定位为医疗保健领导者。
沃尔格林博姿联盟 (WBA) 展示了韧性和战略机动性。在医疗保健行业的零售动态中，本文深入研究了该公司的 2024 财年第一季度 绩效，剖析关键财务策略和市场反应。从削减成本的大胆举措到进军尖端医疗保健领域，沃尔格林的举措体现了适应性和市场实力的结合。
沃尔格林 2024 年第一季度业绩
沃尔格林表现出了值得称赞的财务纪律水平，这一点在第一季度调整后每股收益 (EPS) 中尤为明显。 0.66 美元。这一数字反映了该公司在保持盈利能力的同时应对充满挑战的零售环境的能力。
资料来源：Earning Presentation
沃尔格林财务战略的一个关键方面是注重降低成本。计划削减总部支持办公室人员约 20%，这是一项大胆举措，旨在简化运营并提高效率。该公司今年有望实现 10 亿美元的成本节约，这是一个重要的里程碑，表明管理层在财务管理方面采取了积极主动的态度。
此外，沃尔格林对资本支出 (CapEx) 管理的关注也值得注意。第一季度资本支出同比减少超过 1 亿美元，全年预计减少 6 亿美元，这表明了审慎的财务决策。资本支出的减少不仅有助于立即节省成本，而且与面向客户的活动的战略优先顺序保持一致。
最后，沃尔格林专注于在 2024 财年提供 5 亿美元的营运资金效益，进一步体现了其财务敏锐度。营运资本优化对于增强流动性和支持持续运营至关重要。
沃尔格林国际表演
尽管在美国面临挑战，沃尔格林博姿联盟的国际业务已成为力量的源泉。第一季度业绩突显了 Boots 英国和德国的强劲业绩，凸显了该公司的全球韧性。
值得注意的是，Boots UK 6.2% 的稳定销售额增长证明了该品牌在英国市场的实力。所有品类的增长，尤其是美容和健康领域的增长，反映了消费者对 Boots 产品和服务的信任和需求。
另一方面，德国批发部门贡献了 3.7% 的销售额增长，凸显了沃尔格林的多元化地域分布。德国的积极表现表明该公司有能力驾驭多样化的市场条件并适应当地动态。
此外，VillageMD 在国际市场的销售增长进一步使收入来源多元化。 VillageMD 预计销售额增长 14%，表明美国医疗保健领域的积极势头，为整体国际业绩做出了贡献。
结论：
总体而言，沃尔格林的国际市场已被证明是一个据点，其中英国博姿和德国处于领先地位。该公司适应不同市场并蓬勃发展的能力，加上医疗保健计划的积极贡献，表明了其全面的国际战略。
沃尔格林财务灵活性战略行动
财务灵活性是沃尔格林战略的基石，该公司已采取战略行动来巩固其资产负债表并增强现金状况。减少季度股息支付、将 Cencora 股份货币化以及确保 Boots 养老金计划的决定体现了积极主动的财务管理方法。
值得注意的是，从 3 月份开始，季度股息支付减少 48% 至每股 0.25 美元，这是旨在释放资本的大胆举措。这一决定反映了对投资推动制药和医疗保健业务可持续增长以及偿还债务的关注。
资产货币化：
此外，Cencora 额外部分股份的货币化产生近 7 亿美元，是一项立即产生流动性的战略举措。这一决定符合沃尔格林对财务灵活性的关注，并确保公司处于有利地位以利用增长机会。
此外，Legal and General 对 Boots 养老金计划的全面支持表明了对履行义务和确保计划成员福祉的关注。定于 2025 年进行的收购将消除该公司的计划义务和承诺，从而提供长期的财务救济。
总体而言，沃尔格林的财务灵活性战略行动表明了管理现金流、投资增长和解决长期负债的平衡方法。股息减少、资产货币化和养老金计划行动共同有助于增强财务状况。
沃尔格林医疗保健战略和多元化
医疗保健行业是沃尔格林增长战略的重点，该公司已采取战略措施实现医疗保健产品多元化。美国医疗保健部门销售额的显着增长、VillageMD 的业绩以及 Shields 的增长表明了这种方法的领先地位。
此外，VillageMD 的预计销售额增长了 14%，这是一项重大成就。全风险生命的增长、诊所绩效的改善和生产力的提高证明了 VillageMD 融入 Walgreens 医疗保健生态系统的积极影响。
从根本上说，在现有客户增长和新合作伙伴合同签署的推动下，希尔兹第一季度销售额实现了 27% 的稳定增长，凸显了沃尔格林专业药房资产的领先地位。专注于加速医院拥有的专业药房项目，使 Shields 成为快速增长的市场中的关键参与者。
另一方面，沃尔格林对基因和细胞疗法的进军反映了一种前瞻性的医疗保健方法。 FDA 预计到 2025 年将批准 20 多种基因和细胞疗法，沃尔格林在这一领域的举措与不断发展的医疗保健格局相一致。这使该公司成为为罕见疾病患者提供尖端治疗解决方案的参与者。
简而言之，沃尔格林的医疗保健战略的特点是多元化、创新，并注重走在医疗保健趋势的最前沿。 VillageMD、Shields 的积极表现以及对基因和细胞治疗计划的关注表明该公司有潜力成为不断发展的医疗保健领域的关键参与者。
沃尔格林创新与战略合作伙伴关系
创新是沃尔格林增长的关键驱动力，该公司对临床试验、战略合作伙伴关系和专业药房资产的重视反映了其对保持行业趋势领先地位的关注。与制药公司的合作以及对临床试验的重视表明沃尔格林在患者参与方面的创新方法。通过利用其社区存在和患者参与，该公司正在积极为临床研究中患者的多样性做出贡献。
此外，Shields 持续强劲的业绩，第一季度销售额增长 27%，标志着该公司在服务医院系统的战略重点上处于领先地位。现有客户的增长和新合作伙伴合同的签署证明了沃尔格林在专业制药领域合作伙伴关系的有效性。
此外，沃尔格林对基因和细胞治疗计划的探索使该公司处于尖端医疗保健解决方案的前沿。 FDA 预计该领域的众多疗法将获得批准，沃尔格林的举措体现了满足不断变化的患者需求的前瞻性方法。
总体而言，沃尔格林对创新和战略合作伙伴关系的重视体现在其对临床试验的关注、专业药学的强劲表现以及基因和细胞治疗的举措上。这些努力使该公司成为采用新医疗保健技术和解决方案的领导者。
沃尔格林的适应性和市场响应能力
沃尔格林对市场条件的适应能力和对不断变化的消费者行为的响应能力是其能够在充满挑战的零售环境中蓬勃发展的关键因素。尽管面临挑战，美国零售药房销售额 6.4% 的增长表明了沃尔格林的适应能力和弹性。这一增长表明该公司有能力满足消费者需求并在竞争激烈的零售制药领域保持强大地位。
此外，对药房服务的重视，药房销售额增长了 13.1%，反映了市场对不断变化的医疗保健趋势的反应。通过满足基本医疗服务的需求，沃尔格林将自己定位为不断变化的医疗保健领域中值得信赖的提供商。
总体而言，沃尔格林对宏观经济条件的适应能力及其对基本服务（尤其是药房）的关注，体现了一种市场响应方法。应对零售行业挑战并保持药品服务增长的能力凸显了该公司的韧性和战略敏锐度。
WBA 股票技术分析
从 156 周（红线）和 52 周（绿线）指数移动平均线 (EMA) 的对齐情况可以看出，Walgreens Boot Alliance 的股价正在经历长期下降趋势。
然而，对于长期投资者来说，沃尔格林的股价徘徊在数十年的支撑位。具体来说，可以使用美元平均法在 22 美元、18 美元和 13 美元处吸纳该股，因为这些水平是当前趋势的关键支撑位。这些水平是由斐波那契回撤和当前势头驱动的。
按照目前的价格水平，沃尔格林股票的股息收益率为 8.40%4.30%, 股息减少后，这提供了赚取稳定长期股息的机会，这可能成为具有增长潜力的决定性被动收入。除此之外，在股价积累和上涨阶段，资本快速增值也可以被认为是一个额外的优势（从持有期回报的角度来看）。
最后，52 周和 156 周 EMA 可能成为全年趋势的关键导航指标。此处，52 周 EMA 作为动态阻力。同样，在波动加剧的情况下，156 周均线可能会成为价格上行的阻力。
资料来源：tradingview.com
具体的缺点和风险
Walgreens Boots Alliance 的美国零售业务出现了令人担忧的趋势，第一季度可比销售额显着下降了 5%。这种下降归因于多种因素，包括呼吸季节较弱、顾客可自由支配支出减少以及感恩节故意关闭商店的决定。此外，由于更高的收缩率，零售毛利率受到了 110 个基点的显着负面影响。
从根本上说，零售额下降的趋势对沃尔格林来说是一个危险信号，表明在适应不断变化的市场动态方面面临挑战。呼吸季节疲软产生了重大影响，导致健康和保健品类下降 160 个基点，进而影响了处方药销售——这是制药业务的关键驱动力。此外，可自由支配支出的减少和积极寻求促销机会导致假日季节销售疲软造成 90 个基点的影响。感恩节关闭商店的决定虽然是支持商店团队成员的值得称赞的举措，但也带来了约 60 个基点的阻力。
此外，第一季度调整后每股收益为 0.66 美元，按固定汇率计算大幅下降 44%。这一下降主要归因于美国零售额下降以及调整后有效税率提高带来的 21 个百分点的阻力。尽管国际和美国医疗保健领域的表现持续强劲，但零售业的核心疲软严重影响了整体收益。
具体而言，调整后每股收益的趋势让我们深入了解美国零售业面临的挑战与沃尔格林的财务业绩之间的直接相关性。调整后每股收益的下降凸显了该公司在零售业务面临的不利因素面前的脆弱性。尽管国际和医疗保健部门做出了积极贡献，但美国零售业务的核心弱点对公司的整体财务健康状况构成了重大风险。
总之，虽然沃尔格林博姿联盟表现出战略弹性，但必须注意该股的长期下跌趋势。投资者应仔细考虑 22 美元、18 美元和 13 美元的关键支撑位。尽管股息减少，但目前 4.30% 的收益率可能会吸引寻求收益的投资者。然而，零售额下降趋势（尤其是美国）带来了风险。沃尔格林的股票表现取决于其应对挑战、适应市场动态和利用增长机会的能力，因此投资者密切关注不断变化的形势至关重要。
