- 美國煉油廠運營表明原油需求小幅下降，而進口保持穩定。原油庫存略低於五年平均水平，反映出市場穩定。
- WTI 原油價格已上漲至每桶 89.12 美元，同比大幅上漲，汽油和取暖油價格走勢參差不齊。
- 中東緊張局勢和美國在加沙的軍事行動造成了市場不確定性，使得未來價格走勢難以預測。
- 強勁的 GDP 增長和耐用品訂單與對第四季度的擔憂形成鮮明對比，導致市場波動和投資者的謹慎情緒。
原油在全球經濟中發揮着舉足輕重的作用，因此必須嚴格評估影響其估值的基本因素。該分析探討了關鍵組成部分，包括煉油廠運營、進出口、庫存、需求、定價、地緣政治影響、供應趨勢、經濟數據、市場情緒和潛在催化劑。
煉油廠運營
煉油廠運營的健康狀況是原油估值的基本驅動因素。截至 2023 年 10 月 20 日當周，美國原油煉油廠平均投入量 1520萬桶/日，較前一周減少20.6萬桶/日。這一減少表明原油需求短期下降。然而，煉油廠的運營率為 85.6%，凸顯了該行業的持續活動。
同一周汽油和餾分油產量均有所增加，平均分別為每天 980 萬桶和 470 萬桶。這些產量水平表明美國市場對石油產品的持續需求。
原油進口/出口
原油進口對於評估石油市場的供需動態至關重要。同期，美國原油進口量平均為600萬桶/日，較前一周增加7.1萬桶/日。過去4周，原油進口量日均約610萬桶，同比增長1.7%。這表明美國對進口原油的持續需求
車用汽油進口總量（包括成品汽油和混合成分）平均每天 65.3 萬桶，而餾分油進口平均每天 11.6 萬桶。這些數字強調了進口對於滿足美國能源需求的重要性。
資料來源：每周石油狀況報告
庫存
密切監控原油庫存以衡量市場穩定性。 美國商業原油庫存（不包括戰略石油儲備）較前一周增加140萬桶，總計4.211億桶。 這一水平比一年中這個時候的五年平均水平低約 5%。
車用汽油庫存總量增加 20 萬桶，略高於五年平均水平約 1%。 餾分油庫存減少 170 萬桶，比五年平均水平低約 12%。 丙烷/丙烯庫存增加 10 萬桶，目前比五年平均水平高 18%。
同周，包括各種石油相關產品在內的商業石油庫存總量減少了 50 萬桶。
要求
評估需求趨勢對於確定未來價格走勢至關重要。 過去四個星期的產品供應總量平均為每天 2020 萬桶，比去年同期下降 0.8%。 車用汽油產品日均供應860萬桶，同比下降2.7%。 餾分油產品日均供應量為400萬桶，同比下降2.8%。 相比之下，航空燃油產品供應量與去年同期相比增加了 5.0%。
石油定價
石油價格是影響投資決策的關鍵因素。 2023年10月20日，西德克薩斯中質原油（WTI）價格為每桶89.12美元。 這比上周增加了 1.45 美元，與去年同期相比顯着增加了 3.65 美元。
紐約港常規汽油現貨價格上漲0.024美元，至每加侖2.578美元，比去年同期價格下跌0.371美元。 紐約港2號取暖油現貨價格下跌0.054美元，至每加侖3.119美元，較去年同期下跌1.025美元。
2023 年 10 月 23 日，全國普通汽油平均零售價為每加侖 3.533 美元。比前一周下降 0.043 美元，比一年前下降 0.236 美元。 相反，全國柴油平均零售價格上漲0.101美元，至每加侖4.545美元，比去年同期下降0.796美元。
地緣政治影響
地緣政治因素歷來對石油價格產生重大影響。 截至分析日期，中東局勢緊張，傳統上有可能擾亂石油市場。 然而，有人指出，人們似乎越來越相信美國可能會避免在加沙發動全面軍事行動，暫時緩解對局勢進一步升級的擔憂。 這種情緒的轉變使得從技術角度預測未來走勢變得困難，凸顯了地緣政治對油價影響的波動性。
