- 美国炼油厂运营表明原油需求小幅下降，而进口保持稳定。原油库存略低于五年平均水平，反映出市场稳定。
- WTI 原油价格已上涨至每桶 89.12 美元，同比大幅上涨，汽油和取暖油价格走势参差不齐。
- 中东紧张局势和美国在加沙的军事行动造成了市场不确定性，使得未来价格走势难以预测。
- 强劲的 GDP 增长和耐用品订单与对第四季度的担忧形成鲜明对比，导致市场波动和投资者的谨慎情绪。
原油在全球经济中发挥着举足轻重的作用，因此必须严格评估影响其估值的基本因素。该分析探讨了关键组成部分，包括炼油厂运营、进出口、库存、需求、定价、地缘政治影响、供应趋势、经济数据、市场情绪和潜在催化剂。
炼油厂运营
炼油厂运营的健康状况是原油估值的基本驱动因素。截至 2023 年 10 月 20 日当周，美国原油炼油厂平均投入量 1520万桶/日，较前一周减少20.6万桶/日。这一减少表明原油需求短期下降。然而，炼油厂的运营率为 85.6%，凸显了该行业的持续活动。
同一周汽油和馏分油产量均有所增加，平均分别为每天 980 万桶和 470 万桶。这些产量水平表明美国市场对石油产品的持续需求。
原油进口/出口
原油进口对于评估石油市场的供需动态至关重要。同期，美国原油进口量平均为600万桶/日，较前一周增加7.1万桶/日。过去4周，原油进口量日均约610万桶，同比增长1.7%。这表明美国对进口原油的持续需求
车用汽油进口总量（包括成品汽油和混合成分）平均每天 65.3 万桶，而馏分油进口平均每天 11.6 万桶。这些数字强调了进口对于满足美国能源需求的重要性。
资料来源：每周石油状况报告
库存
密切监控原油库存以衡量市场稳定性。 美国商业原油库存（不包括战略石油储备）较前一周增加140万桶，总计4.211亿桶。 这一水平比一年中这个时候的五年平均水平低约 5%。
车用汽油库存总量增加 20 万桶，略高于五年平均水平约 1%。 馏分油库存减少 170 万桶，比五年平均水平低约 12%。 丙烷/丙烯库存增加 10 万桶，目前比五年平均水平高 18%。
同周，包括各种石油相关产品在内的商业石油库存总量减少了 50 万桶。
需求
评估需求趋势对于确定未来价格走势至关重要。 过去四个星期的产品供应总量平均为每天 2020 万桶，比去年同期下降 0.8%。 车用汽油产品日均供应860万桶，同比下降2.7%。 馏分油产品日均供应量为400万桶，同比下降2.8%。 相比之下，航空燃油产品供应量与去年同期相比增加了 5.0%。
石油定价
石油价格是影响投资决策的关键因素。 2023年10月20日，西德克萨斯中质原油（WTI）价格为每桶89.12美元。 这比上周增加了 1.45 美元，与去年同期相比显着增加了 3.65 美元。
纽约港常规汽油现货价格上涨0.024美元，至每加仑2.578美元，比去年同期价格下跌0.371美元。 纽约港2号取暖油现货价格下跌0.054美元，至每加仑3.119美元，较去年同期下跌1.025美元。
2023 年 10 月 23 日，全国普通汽油平均零售价为每加仑 3.533 美元。比前一周下降 0.043 美元，比一年前下降 0.236 美元。 相反，全国柴油平均零售价格上涨0.101美元，至每加仑4.545美元，比去年同期下降0.796美元。
地缘政治影响
地缘政治因素历来对石油价格产生重大影响。 截至分析日期，中东局势紧张，传统上有可能扰乱石油市场。 然而，有人指出，人们似乎越来越相信美国可能会避免在加沙发动全面军事行动，暂时缓解对局势进一步升级的担忧。 这种情绪的转变使得从技术角度预测未来走势变得困难，凸显了地缘政治对油价影响的波动性。
